Oleh Alister
WASHINGTON (Reuters) - pembuat kebijakan Federal Reserve kemungkinan akan mengumumkan pada hari Rabu bahwa mereka akan terus membeli obligasi pada kecepatan bulanan sebesar $ 85 miliar, sementara menjaga opsi terbuka untuk mereka kembali skala program akhir tahun ini jika pasar tenaga kerja AS terus membaik.
Data ekonomi sejak 19 pejabat bertemu Mei telah dicampur. Pertumbuhan ketenagakerjaan stabil dan konsumen terus belanja meskipun drag kenaikan pajak dan pemotongan belanja pemerintah. Tetapi inflasi melambat di bawah target 2 persen Fed.
Komite Pasar Terbuka Federal pengaturan kebijakan akan mengumumkan keputusannya pada 02:00 EDT Ketua Fed Ben Bernanke akan mengadakan konferensi pers 30 menit kemudian.
"Jika prospek meningkatkan sebagai Fed mengharapkan, maka mungkin terus meletakkan dasar untuk lonjong pembelian pada pertemuan FOMC mendatang," kata Michael Gapen, ekonom Barclays di New York,.
"Namun, harus data berkembang lebih sesuai dengan perkiraan kami, maka kita melihat Fed sebagai menahan diri dari meruncing hingga kuartal pertama 2014," tulisnya dalam sebuah catatan kepada klien. Barclays saat ini mengharapkan lemah 2013 pertumbuhan PDB daripada Fed telah memperkirakan.
Bernanke kemungkinan akan berhati-hati untuk menarik garis terang antara kemungkinan kecepatan yang lebih lambat dari pembelian obligasi, yang masih akan menambah stimulus bagi ekonomi, dan pengetatan kebijakan moneter yang sebenarnya yang akan mengambilnya.
Bank sentral AS telah mempertahankan suku bunga overnight mendekati nol sejak Desember 2008 sementara lebih dari tiga kali lipat neraca untuk sekitar $ 3300000000000 dengan membeli obligasi.
Para ekonom mengharapkan tingkat untuk tetap ditahan sampai dengan tahun 2015, tapi lihat lift-off date di pasar keuangan telah bergeser ke depan sejak Bernanke bersemangat spekulasi bulan lalu bahwa Fed bisa segera mengekang pembelian aset.
Ketua ini juga kemungkinan akan ditanyai pada rencana masa depannya setelah Presiden Barack Obama mengisyaratkan dalam sebuah wawancara pada hari Senin bahwa Bernanke siap untuk mundur setelah masa saat ini berakhir pada tanggal 31 Januari 2014.
INFLASI JAM
Setiap perubahan dalam bagaimana pejabat menggambarkan inflasi yang menempatkan lebih menekankan pada pembacaan rendah baru-baru ini dapat sinyal keinginan untuk mendorong kembali harapan obligasi meruncing. Komentar Bernanke pada 22 Mei bahwa Fed bisa mulai mengurangi pembelian di salah satu "beberapa pertemuan berikutnya" yang mengguncang pasar keuangan dan mendorong imbal hasil obligasi naik tajam.
Indeks harga konsumen naik 1,4 persen pada Mei dari setahun lalu. Namun indeks harga PCE, mengukur inflasi yang disukai Fed, naik hanya 0,7 persen dalam 12 bulan hingga April, pembacaan terbaru, kurang dari setengah target Fed.
The Fed dalam beberapa bulan terakhir telah mengecilkan ancaman inflasi rendah bisa menjadi pertanda deflasi merusak dan berpendapat bahwa inflasi akan kembali menuju tujuan 2 persen.
Namun, banyak ekonom menganggap bank sentral akan enggan untuk mereda pada stimulus sampai inflasi ternyata lebih tinggi.
Dalam pernyataan terakhirnya pada tanggal 1 Mei, The Fed mengakui inflasi telah berjalan "agak bawah" tujuannya, namun mencatat bahwa ekspektasi inflasi jangka panjang tetap stabil.
"Bagian bergerak yang paling penting adalah bagaimana Fed ciri inflasi. Pada pertemuan Mei, mereka sengaja menghindari membahas penurunan inflasi," kata Vincent Reinhart, kepala ekonom AS Morgan Stanley,.
Risalah pertemuan Mei mengungkapkan perpecahan luas di antara pembuat kebijakan. A "angka" dari 19 didukung memperlambat laju pembelian obligasi sedini pertemuan kebijakan minggu ini. Tapi "paling" ingin bukti pemulihan itu berjalan sebelum skala kembali, kelompok ini juga berpendapat untuk Fed siap untuk meningkatkan laju pembelian jika diperlukan.
Pada akhirnya, The Fed dimasukkan ke dalam bahasa pernyataan secara eksplisit mengakui bahwa pembelian obligasi dapat memutar ke atas serta turun jika pemulihan goyah karena berusaha untuk mempertahankan fleksibilitas kebijakan nya.
Tidak ada perubahan dalam bahasa yang diharapkan pada hari Rabu.
Para gubernur bank sentral juga akan merilis ringkasan triwulanan proyeksi ekonomi, termasuk perkiraan untuk pertumbuhan, inflasi dan pengangguran, plus ketika mereka masing-masing berpikir Fed harus mulai menaikkan suku bunga.
The Fed mengatakan tidak akan mengangkat suku bunga sampai pengangguran menyentuh 6,5 persen atau lebih rendah, dengan ketentuan bahwa prospek inflasi tetap di bawah 2,5 persen. Tingkat pengangguran AS pada bulan Mei 7,6 persen, dan ekonom tidak mengharapkan ambang batas yang harus dipenuhi selama beberapa tahun.
